簡單說它是一種避險基金，可以操作市場上的任何一種金融工具以求獲利，進出市場速度極快，國際型的對沖基金常變成"熱錢"使國家經濟市場劇烈變動，因此不受政府的歡迎，但正向操作的對沖基金可使景氣暢旺，又是自由市場不可或缺的工具。

對沖基金（Hedge Funds），好不容易走出亞洲金融風暴療傷期的多國央行，心中仍要隱隱作痛，而時至今日，全球對沖基金的規模不但快速增長，投資人更是興致勃勃，繼香港、新加坡政府開放對沖基金公開募集後，市場研判臺灣今年也極有機會開啟對沖基金元年，亞洲地區更是近年對沖基金開疆闢土的新天地。

　 「Hedge Funds」一般翻譯為對沖基金或是避險基金，這個令許多亞洲央行聞之色變的名詞，因國際匯市炒手索羅斯（George Soros）而聲名大噪，雖然索羅斯最新的人生目標，是阻止布希政府連任，但他旗下基金過去「狙擊」墨西哥匹索、泰銖、港幣、馬來西亞幣，甚至槓上東南亞政府，引爆各國金融保衛戰的事蹟，幾乎是一般人聽聞對沖基金的第一門課。

　 攤開對沖基金的歷史，1949年第1檔對沖基金由投資經理人A. W. Jones在美國成立，以買進被低估股票、放空被高估股票為操作策略，到了1966~1969年間，幾百檔的對沖基金才風起雲湧設立，包含索羅斯]立的量子基金，但直至1980年代末美國股災橫流之時，對沖基金正數報酬的績效，才真正讓世人見識到對沖基金的厲害。

　 1990年代後，對沖基金幾乎已成美國基金界的顯學，而索羅斯旗下的量子基金、老虎基金，以及3位諾貝爾經濟學家成立的長期資本管理公司（LTCM），屢屢在市場上興風作浪、引爆金融危機，也造就了對沖基金「污名化」的開端。

　 事實上，對沖基金並非洪水猛獸，近2年來新加坡、香港政府陸續核準當地基金業者，可以公開在該地募集對沖基金，除了意味著投資大眾有這樣的需求，也逐漸讓對沖基金回歸其真實面貌。

　 字面上，「hedge」代表了避險、對沖或兩頭下注的意涵，摩根富林明資產管理集團香港行政副總裁余義焜表示，傳統基金與市場波動關聯度高，對沖基金則運用多樣的操作策略，降低市場衝擊，當傳統基金瞄準單一市場或策略時，對沖基金完全沒有設限，揮灑空間仰賴經理人複雜的投資技巧，並以絕對正報酬為終極目標。

　 絕對報酬、波動性低，為對沖基金吸引投資人的最大誘因，根據對沖基金研究公司統計，從1993年12月至2003年11月的10年間，全球對沖基金指數的平均報酬為12.29%，同期間S&P500指數為10.63%、MSCI世界指數為7%；就波動率而言，對沖基金的 7.52% ，也遠低於S&P500的15.77％及MSCI世界指數的14.69%。

　 對沖基金最近10年的增長速度也相當驚人。1990年時，全球約有610檔對沖基金，管理200多億美元資產；截至去年6月底，已有5655檔對沖基金，資產規模6500億美元，摩根富林明資產管理集團香港另類資產管理副總裁施德立（Derek Sicklen）預估，2007年對沖基金可望突破1萬檔、管理資產達1.3兆美元。